方洪波“颠覆性投资”再迈一步，美的增资万东医疗后下一个目标是谁

家电企业的多元化触角正在越伸越远。

3月22日盘后，万东医疗宣布，已完成向大股东美的集团(000333.SZ)定向增发事宜。在掏出超过20亿元现金后，美的集团持有的万东医疗股份将从29.09%进一步扩大至45.46%。

20亿元增资，意味着进入万东医疗已超过一年的美的集团，继续加码多元化。事实上，随着家电市场打成一片红海，家电企业们纷纷进行多元化尝试。而中国家电企业与当年日本家电企业的多元化转型又是否一样?

再掏20亿增资

美的这次增资始于去年7月。

2021年7月，万东医疗宣布，拟非公开发行股票募资不超过20.83亿元，用于产品研发、产业化以及补充流动资金。控股股东美的集团是唯一认购对象。今年2月17日，这桩非公开发行获得中国证监会的批准。3月9日，万东医疗收到美的集团认购款共计20.62亿元。

具体来看，万东医疗向美的集团发行了1.62亿股股份，发行价12.71元/股，扣除费用后募资净额20.46亿元。这个价格，比美的刚进入万东医疗时还要低一些。

2021年2月，美的集团在首次入主万东医疗时，是以每股14.60元的价格合计受让了29.09%的万东医疗股份，交易金额约为23亿元。在这次交易完成后，美的集团成为万东医疗的控股股东，公司的实际控制人也由吴光明变更为何享健。

3月23日，万东医疗股价收于29.7元，涨4.54%。以此粗略计算，美的集团此次20亿增资已浮盈1.33倍。

控股万东医疗，是美的集团首次进入医疗相关领域。去年5月，美的集团董事长兼总裁方洪波曾表示，人口老龄化带来了机会，万东医疗是美的进入医疗设备领域的平台和跳板。

而从资本市场来看，进军医疗也为美的集团打开更多想象空间。

在控股万东医疗的2021年2月，美的集团的股价处于历史相对高位。这期间，在当年2月10日还出现了105.84元的股价最高点。同时，这场收购则为万东医疗带来了四个连续涨停。

不过随着疫情反复、原材料涨价等多重因素，家电企业的股价已持续走低。在万东医疗宣布定增完成后的第一个交易日，3月23日，美的集团股价收于58元，微降0.99%。这个数字距离去年2月10日的峰值缩水约45%。美的还于今年3月宣布了总金额不超过50亿元且不低于25亿元的回购计划。

对于增资及后续动作，3月22日，美的方面对《华夏时报》记者表示，以万东医疗的相关公告为准。

下一个目标是谁

在美的进军医疗行业背后，随着家电行业竞争日益加剧，格力、海尔、TCL等家电企业纷纷向医疗、设备、新能源等领域转型。相对其它国内家电企业，美的的多元化更加激进。

去年11月，美的集团宣布，决定将德国库卡公司最后在外流通的5.45%股份也纳入囊中，并将其私有化。去年12月底，美的还宣布，美的机电正式更名为美的工业技术，挑战千亿营收目标。美的集团当时认为，此次更名，体现了美的集团加快ToB业务布局的决心。

今年2月，美的工业技术旗下安庆威灵汽车部件有限公司的生产基地，在安徽安庆奠基。美的集团在其官方微信中称，美的将致力于成为新能源汽车系统级解决方案供应商。

在这背后，方洪波在2021年1月举行的美的集团经营年会上曾表示，2021年美的的重点是创新、突破、布局，要敢于进行颠覆性投资。而就在他做出上述表态的前后数月中，美的集团相继收购菱王电梯、成立美垦半导体技术有限公司、并在海南投资跨境电商等等。

值得一提的是，3月23日有市场消息称,东芝可能出售电梯业务的交易，吸引了包括美的集团在内的潜在买家的初步兴趣。

尽管多元化举动频频，但从去年半年报来看，暖通空调和消费电器两个业务当期还合计占据了美的集团约92%的总营收。这也是大多数家电企业多元化进展的缩影。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《华夏时报》记者表示，家电行业已是刺刀见红的红海领域，通过多元化一方面利用自己的制造能力，找到新的产品品类和品系，另一方面也让自己的业务更加多元，主动突破围墙，去找蓝海市场。

对于美的来说，盘和林认为，万东医疗作为一家医疗器械厂商，一方面这是一个有壁垒的蓝海市场，另一方面，万东医疗的生产技术有可能对现有美的健康家居产业方面有所助力。

事实上，多元化并不是中国家电企业率先开辟的道路。在更早的时候，东芝、松下、索尼、夏普等曾经以日本制造在全球家电市场占据一席之地的日本家电企业，已经通过出售或者多元化道路，让家电业务对自己的影响日益微弱。

不过，盘和林认为，日本家电企业当年主要是向电子消费品领域转型，跨度比中国家电企业更小，可能也是由于时代的局限性所导致。他同时对《华夏时报》记者表示，相较而言，中国家电企业的多元化跨度非常大，经常是进入到自己不熟悉的领域，虽然从技术上有整合的可能性，但每一个跨度都存在一个新的学习成本，因为各个行业都存在巨大差别。