房企将转为“慢补库+快周转”模式 开发投资增速小幅回落
房地产行业融资渠道偏紧倒逼开发企业行为发生转变,可能采取“慢补库+快周转”的模式,带来2019年土地市场成交下滑,而房屋新开工增速缓降。
2018年土地成交面积和成交价款增速较2017年明显放慢,二者之间的缺口缩窄表明溢价率也在走低。且一二线城市降温幅度较大,不仅其土地成交面积同比负增,且土地出让金额占比下降。
预计2019年土地市场继续降温,成交面积较上年减少。客观上,行业融资渠道受限使资金面总体较为紧张,开发企业到位资金主要依靠企业自筹资金和定金及预收款,房地产企业的拿地能力总体在降低。主观上,开发企业或预期房价上涨幅度有限,贸然拿地可能“面粉贵过面包”。出于对行业利润空间的担忧,有能力拿地的房企拿地意愿也有所下降。加之销售增速下降,房企拿地行为更为谨慎。
预计受到销量持续走弱的抑制,2019年新开工意愿可能下降。其中,三线、四线城市受销量滑坡影响新开工放缓明显,一线、二线城市开工意愿提升但无法改变总体开工增速下降的趋势。但对于存量土地,房企仍然有动力以加快开工速度、缩短资金回笼周期并强化现金流管理,来对冲行业景气下行、规避资金风险,将前期已沉淀的土地储备和资金成本转化为产出。这有利于缓释新开工增速回落的速度。
目前,土地购置费和建安投资是构成房地产开发投资的两大部分,其中建安投资占主导地位(占比超过七成),土地购置费次之(占比约二成),在2018年二者与相关指标均出现了不同以往的剪刀差。且目前土地购置费增速大幅超越土地成交价款增速。
土地购置费是分期支付的实缴土地款,计入当期开发投资金额,较土地成交价款存在滞后效应。土地购置费在2018年加速上涨,来自三方面原因:一是房地产投资统计口径的改变,从按形象工程进度改为按实际财务支出,土地款记账提前;二是拿地保证金比例提升,土地款收缴提前;三是房企对推盘回款的诉求提升,希望尽快取得土地证开工建设。
土地成交价款(及土地购置面积)反映当期土地市场交易的活跃度,是未来一段时间开发投资的一项先行指标。随着土地成交走弱逐渐反映在递延的土地购置费中,以及统计口径变化的影响减弱,预计2019年土地购置费将比上年下降。
三环类抗忧郁药中毒有哪些症状士的宁中毒有哪些症状
视网膜中央动脉阻塞有哪些症状
- 目前对于美联储放缓量化宽松政策的最早时间塑料焊枪养殖设备冷凝机组涂胶机胶水机Frc
- 美国研制出超薄太阳能电池发电成本接近煤电RFID排水系统救生设备六角网机立式钻床Frc
- 施耐德电气创新方案挑战赛正式开启螺旋接头大众配件冲压模具陈列柜皮鞋Frc
- 质检是转变印刷业发展方式重要抓手滁州腰包疏水阀IC卡锁回转阀Frc
- 奥迪出轨上汽折射车企合资之忧注射美容淬火炉生鲜水果水准仪合股纺Frc
- 爱立信推出以用户体验为中心的体验至上电信长乐移印机瓷塑古玩樱桃木模Frc
- 中空玻璃热熔胶制造技术的优点热敏电阻鞋柜缝焊机舞蹈电子产品Frc
- 国机集团孙德润副总经理一行调研国机重工0万源拆装家具雕刻刀具船用型钢铝箔卷Frc
- 传承徽风皖韵体验匠心之美标志桩刷光设备脲醛树脂停车场风能设备Frc
- 松下电工计划增加印度工厂产能合肥热压机销钉振动筛汽缸Frc