6月A股个人投资者悲观预期有所缓解

6月A股个人投资者悲观预期有所缓解

6月A股个人投资者悲观预期有所缓解

6月国泰君安个人投资者投资景气指数(3I指数)重回60分位以上，录得运行值61.12。指数反弹的原因来自于两个方面，一是基本面上经济企稳，一定程度上缓解了市场的悲观预期，二是在严格规定发行技术细节及申购政策倾向网上中小投资人的背景下，本月重启发行的新股获得了中小投资人的广泛关注。3I指数分项指标中的“新股申购率”本月高达14.51%，创下历史新高，但其余指标仍在低位徘徊，表明中小投资人对中长期的信心依旧不足。　　分项指标显示，个人投资者交易投资收益率未出现明显改善。选定样本的当期平均浮亏率为31.57%，已交割的当期平均实盈率为1.42%，盈利状况仍处于历史低位。同时，交易活跃度亦有所回落。本月样本客户的单户日均交易频率下降至0.0192，为13年以来新低，交投意愿较为平淡。

此外，选定样本中，小型账户持仓率和中型账户持仓率分别上行至84.07%和90.30%。此外，追加资金账户比例为15.93%，同时撤出资金账户比例为16.93%。总体来看，持仓和资金流入情况环比略有改善，但同比仍处于下降通道中，显示中小投资者对后市的信心并未明显提振。　　国泰君安认为七月份微刺激的节奏将得以延续，并可能通过降息来确认宽松的政策方向，稳定经济预期，而当下市场也正在逐步体现宏观预期启稳的预期。另外，从已披露半年报业绩预告的公司看，业绩趋势变好的公司占比近六成，整体好于2013年同期。其中，“新常态”下新蓝筹的特征正在出现。　　国泰君安同时表示，，剔除钢铁、水泥、玻璃、煤炭之外，适应经济转型需求的高增长、低估值的蓝筹股和龙头股将在下一阶段得到较好的表现机会，另建议中小投资人在成长股中自下而上地挑选小市值黑马股。

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